Boletim de Mercado

Atualização

27 de julho de 2026 · 13h02

Análise do dia

Alívio geopolítico amortece commodities e mercado foca no redesenho tributário

A descompressão expressiva do petróleo traz fôlego aos ativos globais, enquanto o ambiente doméstico calibra os impactos do split payment e as pressões de custos de longo prazo.

Por André Pereira de Melo, CFP | MWM Capital · 27 de julho de 2026

🇧🇷Ibovespa

174.701

+0,38%

🛢️Brent

89,74

-7,27%

🇺🇸Dólar

5,1034

+0,13%

🇧🇷DI 5 anos

14,87%

Ibovespa

S&P 500

Brent

Curva de Juros

Cenário externo

O início da semana foi marcado por um importante alívio nas tensões geopolíticas entre os Estados Unidos e o Irã. A suspensão temporária dos bombardeios americanos, após treze noites consecutivas de operações, desencadeou uma forte descompressão nos preços internacionais de energia. O petróleo Brent registrou uma queda expressiva de 7,27%, cotado a US$ 89,74 o barril, ajudando a moderar as expectativas inflacionárias globais e abrindo espaço para um comportamento mais brando dos ativos de risco nas principais praças financeiras.

Setor elétrico

No ambiente regulatório doméstico, as discussões em torno do Projeto de Lei 5.017 no Senado Federal acenderam alertas importantes. O texto original, focado em descontos de energia para irrigação, sofreu alterações substanciais que afetam a desestatização da Eletrobras e a Lei do Petróleo. De acordo com estimativas da Associação Brasileira de Grandes Consumidores Industriais de Energia (Abrace), o custo total dessas modificações regulatórias pode alcançar R$ 1,5 trilhão ao longo da vigência dos contratos, o que representaria um acréscimo médio tarifário de 11% e uma despesa anual de R$ 44,2 bilhões a partir de 2032.

Reforma tributária

No campo da tributação de consumo, a Receita Federal e o Comitê Gestor do IBS estruturam a transição que entra em vigor de forma escalonada a partir de 2027. O grande ponto de atenção corporativa passa a ser o split payment, sistema que recolherá automaticamente os tributos devidos no momento de emissão da nota fiscal. O novo modelo extinguirá o tradicional float tributário, que servia como financiamento temporário de curto prazo, o que deve demandar uma readequação severa e célere na gestão de capital de giro das companhias com margens mais apertadas.

Crédito privado

A dinâmica de fomento à infraestrutura nacional voltou ao centro do debate com questionamentos sobre a perenidade das isenções fiscais das debêntures incentivadas, regidas pela Lei 12.431 de 2011. Durante discussões no mercado de capitais, analistas avaliaram o equilíbrio entre a necessidade de atração de capital de longo prazo para projetos estruturantes e a renúncia fiscal gerada pelo mecanismo. Enquanto alguns participantes defendem a necessidade de uma revisão futura devido às pressões fiscais, gestores de crédito reforçam o papel histórico do instrumento em substituir o crédito subsidiado do BNDES.

Matérias consultadas · 9 fontes

• Renda fixa mais cara: é hora de tirar a isenção de debêntures … (InfoMoney)• Petróleo dá trégua, mas Bitcoin ainda espera sinal que pode de… (Valor Investe)• Binance vê bitcoin mais sensível ao cenário macro após queda d… (Valor Finanças)• O ‘split payment’ pode acabar com a sonegação, mas vai ser bem… (Brazil Journal)• Fisco divulgará cronograma para nova exigência nas notas fisca… (Poder360)• Amazon quer lançar mais de 5 mil satélites para levar sinal de… (G1 Economia)

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Os Números do Dia

Atualização

27 de julho de 2026 · 13h02

Na agenda próximos eventos de mercado

29/07 Decisão do FOMC (Fed)US05/08 Decisão do Copom (Selic)BR07/08 Payroll (emprego EUA)US04/09 Payroll (emprego EUA)US

Mercados variação: D dia · S semana · M mês · 12M doze meses

Brasil

🇧🇷Ibovespa 174.701pts

D+0,38% S+0,77% M+0,81% 12M+32,22%

🇺🇸Dólar (USD/BRL) 5,1034R$

D+0,13% S-0,46% M-1,75% 12M-8,30%

🇪🇺Euro (EUR/BRL) 5,8081R$

D+0,25% S-0,80% M-1,49% 12M-11,14%

🇧🇷Small Caps 106,27pts

D+1,16% S+0,04% M-2,28% 12M+4,60%

Global

🇺🇸S&P 500 7.398,81pts

D-0,18% S-0,60% M+0,61% 12M+15,79%

🇺🇸Nasdaq 100 27.916,32pts

D-0,75% S-2,40% M-4,13% 12M+19,52%

🇺🇸Dow Jones 52.040,42pts

D+0,18% S+0,39% M+0,32% 12M+16,06%

🇺🇸Treasury 10y 4,71%

D+0,86% S+3,06% M+4,67% 12M+7,05%

Commodities

🛢️Petróleo Brent 89,74US$

D-7,27% S+0,58% M+24,66% 12M+28,13%

🛢️Petróleo WTI 83,23US$

D-6,81% S+0,00% M+20,22% 12M+24,76%

🥇Ouro 4.078,60US$

D+0,27% S+1,70% M-0,00% 12M+23,25%

⛏️Minério de ferro 98,42US$

D-0,05% S-0,47% M-2,09% 12M-0,25%

☕Café (ICE) 322,90US¢/lb

D+2,90% S-3,44% M+12,61% 12M+7,03%

🌱Soja (CBOT) 1.212,75US¢/bu

D-2,82% S-1,08% M+7,68% 12M+22,65%

🌽Milho (CBOT) 473,50US¢/bu

D+1,99% S+5,34% M+14,72% 12M+20,25%

Cripto

🪙Bitcoin 64.486US$

D-1,31% S-1,14% M+7,58% 12M-46,01%

🪙Ethereum 1.926US$

D-1,41% S+1,16% M+22,54% 12M-50,30%

Internacional Ásia/Europa, futuros EUA, dólar e juros

Ásia

🇯🇵Nikkei 225 64.611pts

D-2,73% S+0,73% M-6,60% 12M+57,59%

🇭🇰Hang Seng 24.963pts

D-0,98% S+1,63% M+6,62% 12M-2,34%

🇨🇳Shanghai nanpts

D+nan% S+nan% M+nan% 12M+nan%

🇰🇷Kospi nanpts

D+nan% S+nan% M+nan% 12M+nan%

Europa

🇪🇺Stoxx 600 644,62pts

D+0,02% S+0,78% M+1,37% 12M+17,47%

🇬🇧FTSE 100 10.782pts

D+0,42% S+2,44% M+2,61% 12M+18,72%

🇩🇪DAX 25.361pts

D+1,04% S+2,07% M+2,80% 12M+5,80%

Futuros EUA

🇺🇸S&P fut. 7.427,00pts

D-0,28% S-0,76% M+0,34% 12M+15,64%

🇺🇸Nasdaq fut. 28.010,50pts

D-0,96% S-2,67% M-4,62% 12M+19,24%

🇺🇸Dow fut. 52.220pts

D+0,18% S+0,28% M+0,02% 12M+16,01%

Câmbio/Juros

🇺🇸Dólar (DXY) 101,47

D+0,00% S+0,48% M+0,11% 12M+2,85%

🇺🇸Treasury 2y 4,37%

D+1,39% S+5,05% M+5,05% 12M+12,63%

🇺🇸Treasury 10y 4,71%

D+0,86% S+3,06% M+4,67% 12M+7,05%

Cenário macro · Brasil

Selic meta

14,25%

a.a.

CDI

0,0525%

diário

IPCA 12m

4,64%

acumulado

Focus IPCA

5,12%

2026

Dólar PTAX

R$ 5,0666

BCB

DI 1 ano

14,27%

nominal

DI 5 anos

14,87%

nominal

Focus câmbio

R$ 5,20

2026

Fluxo de capital · B3 à vista R$ bilhões · (+) entra / (−) sai

Investidor	Dia	30 dias	60 dias	Ano
Estrangeiro	-1,0 bi	+3,4 bi	-6,0 bi	+42,3 bi
Institucional	+0,6 bi	-7,7 bi	-3,3 bi	-58,3 bi
Pessoa física	+0,3 bi	+2,0 bi	+5,5 bi	+4,3 bi
Inst. Financeira	+0,2 bi	+2,2 bi	+3,5 bi	+0,6 bi
Outros	-0,1 bi	+0,2 bi	+0,3 bi	+11,1 bi

Inflação & custo de vida

Combustíveis · ANP, média Brasil (2025-12)

Diesel S10R$ 6,113

EtanolR$ 4,530

GasolinaR$ 6,203

GNVR$ 4,596

Agro físico · CEPEA/ESALQ

🐂Boi gordo 344,20BRL/@

D+0,13%S+3,21%Mn/d12Mn/d

🌱Soja 148,37BRL/sc60kg

D+0,61%S+5,21%Mn/d12Mn/d

🌽Milho 65,74BRL/sc60kg

D+0,29%S+1,23%Mn/d12Mn/d

☕Café arábica 1.676,28BRL/sc60kg

D-0,96%S-2,10%Mn/d12Mn/d

Empresas

Amazon: propõe desenvolvimento de constelação com até 5.105 satélites de órbita baixa para conexão de voz e dados direta a smartphones a partir de 2028
Eletrobras: emendas ao Projeto de Lei 5.017 alteram regras originais de sua desestatização, gerando potenciais encargos tarifários adicionais
Globalstar: teve acordo de aquisição firmado com a Amazon no início do ano para fornecimento de espectro de satélites